业务研究

我们拟通过剖析典型家族传承案例，从成功经验、失败教训、法律架构、风险防控等维度，为中国家族财富传承之路提供系统性的思考框架和实操指引，为中国家族企业的基业长青提供镜鉴。

2026年1月27日，新修订的《药品管理法实施条例》（“《条例》”）正式公布，并将于2026年5月15日起施行。结合2026年1月6日国家药监局发布的《关于加强药品受托生产监督管理工作的公告》（“134号公告”），我国药品委托生产的监管逻辑正发生深刻变革：从既往侧重“持有人负责”，演进为“受托方深度担责、双方协同共治”的新格局。本文旨在系统梳理新规中关于药品委托/受托生产的核心要求，为业界提供清晰的法律解读与务实的合规指引。

随着医药行业市场化改革向纵深推进，监管体系日趋完善，Contract Sales Organization（CSO，合同营销组织或推广服务商）作为产业链专业化分工的产物，已成为医药企业优化资源配置、聚焦核心业务的重要依托。

在股权投资领域，对赌协议作为平衡投资风险与激励企业发展的重要工具，已成为资本市场常见的交易安排。其中，股权回购条款作为对赌协议的核心内容，直接关系到投资人在目标公司未能实现约定业绩、上市等条件时的权益救济路径。实践中，回购义务人的设定往往存在多种模式，既可能是目标公司控股股东、实际控制人，也可能是目标公司本身，或多方共同承担回购责任。而当控股股东陷入破产重整等特殊情形时，回购义务人的不同约定，往往会导致截然不同的裁判结果，直接影响投资人的利益。